Анализа показателей самофинансированияпозволяетоценить, насколько эффективно предприятие использует источники увеличения собственного капитала, и выяснить основные направления вложения собственных средств.

В обеспечении приемлемого финансового состояния предприятии основную роль играет накопленный капитал, т.е. чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Таким образом, повышение финансового состояния предприятия в первую очередь зависит от величины накопленной части прибыли.

Распределения чистой прибыли может идти по различным направлениям: на увеличение накопленного капитала для наращивания собственного капитала предприятия, на выплату дивидендов, поддержку социальной сферы, оплату штрафов, пеней, на приобретения основных фондов непроизводственного характера.

Коэффициент самофинансирования (К сф) показывает, какая часть чистой прибыли направлена на его развитие, т.е. на увеличение накопленного капитала. Коэффициент самофинансирования рассчитывается следующим образом:

где ∆ НК – прирост накопленного капитала в анализируемом периоде;

П ч – чистая прибыль за тот же период.

Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее предприятие использует возможность наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли.

Если данный коэффициент имеет тенденцию к снижению, то можно сделать вывод, что предприятие недостаточно эффективно использует потенциал увеличения собственных средств.

Значение коэффициента самофинансирования, превышающее 100%, свидетельствует, что рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие производства, но и получением прочих составляющих накопленного капитала, например, с получением целевого финансирования.

Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирования внеоборотных, нематериальных и оборотных активов.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала (К моб) позволяет определить, какая часть прироста накопленного капитала направлена на увеличение оборотных средств.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала рассчитывается следующим образом:

ЧОК = ОА– КО.

где ∆ЧОК - прирост чистого оборотного капитала, тыс. руб.;

ОА – оборотные активы, тыс. руб. (форма №1.стр. 290);

КО – краткосрочные обязательства (форма №1. стр. 690).

Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами (К ода) определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом. Величина инвестированного капитала равна сумме собственных средств и долгосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствамирассчитывается следующим образом:

где К – инвестированный капитал, тыс. руб.;

ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных активов должен быть больше 1. При этом положительным будет величина чистого оборотного капитала.

Вопросы для самоконтроля

1. Что понимается под финансовой устойчивостью предприятия?

2. С каких позиции оценивается финансовая устойчивость

предприятия?

3. Как оценивается финансовая устойчивость на основе анализа

структуры капитала?

4. Изложите порядок расчета собственных оборотных средств и

5. Изложите порядок расчета чистого оборотного капитала и

перечислите факторы изменения его величины.

6. Назовите систему показателей оценки финансовой устойчивости.

7. Какие факторы влияют на финансовую устойчивость предприятия?

8. Охарактеризуйте значение собственных оборотных средств?

9. Что характеризует коэффициент самофинансирования?

10. Изложите порядок расчета коэффициента финансовой зависимости и

его значение в оценке финансовой устойчивости предприятия.

Активы предприятия можно подразделить на 4 группы в зависимости от степени риска: активы с минимальной степенью риска, с малой степенью риска, со средней степенью риска, с высокой степенью риска.

Анализ проводится с использованием аналитической табл. 1.2.

Таблица 1.2 - Анализ активов ОАО «ВАСО» по степени риска

	Группы активов	Доля группы в общем объеме, %			Изменение за 2013г.
		на начало 2013 года	на конец 2013 года
Минимальная	Денежные средства; краткосрочные финансовые вложения
	Дебиторская задолженность реальная по взысканию; производственные запасы (исключая залежалые); готовая продукция и продукция, пользующаяся спросом; долгосрочные финансовые вложения
	Затраты в незавершенном производстве; расходы будущих периодов; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
	Дебиторская задолженность сомнительная к получению; готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом; залежалые производственные запасы, неликвиды; нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; прочие внеоборотные активы

Анализируя данные, представленные в таблице 1.2, можно сделать вывод, что по состоянию на 2013 г. в структуре актива ОАО «ВАСО» наибольшая доля активов с малой (37,45%) и средней (32,5%) степенью риска. Положительной тенденцией является уменьшение доли активов с высокой степенью риска за отчетный период на 0,37% и со средней степенью риска на 1,38%, а также увеличение доли активов с минимальной степенью риска на 2,07%. Негативной тенденцией является уменьшение доли активов с малой степенью риска на 0,32%.

Можно сделать вывод, что, не смотря на преобладание активов с малой и средней степенью риска, доля активов с высокой степенью риска остается значительной и составляет на конец отчетного периода 27,09%. Это говорит о неустойчивом финансовом положении ОАО «ВАСО».

3) Оценка динамики наличия, состава и структуры источников средств

Анализ проводится на основе аналитической табл. 1.3.

Таблица 1.3 - Анализ наличия, состава, структуры источников средств

Источники средств							Изменение (+,-)			Темп роста, %
		% к итогу			% к итогу			По структуре
Собственные средства, в том числе
Уставный капитал
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
в том числе
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
в том числе непокрытый убыток прошлых лет
непокрытый убыток отчетного года
Итого собственные средства
Заемные средства, в том числе
Долгосрочные кредиты и займы
в том числе
кредиты банков
проценты по займам
Прочие обязательства
в том числе
кредиторская задолженность
Краткосрочные кредиты и займы
Продолжение таблицы 1.3
в том числе кредиты банков
проценты по кредитам банков
проценты по займам
Кредиторская задолженность
в том числе
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными
задолженность по налогам и сборам
авансы полученные
прочие кредиторы
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Итого заемные средства
Итого БАЛАНС

Анализируя данные, представленные в таблице 1.3, можно сделать вывод, что на предприятии намечается тенденция к сокращению как собственных средств формирования имущества, так и заемных. Уменьшение собственных средств на конец отчетного периода на 886 746тыс.р. или на 22,93% произошло в основном за счет увеличения размера непокрытого убытка на 643 087тыс.р. или на 6,77%. Уменьшение собственных средств является неблагоприятной тенденцией, поскольку оно происходит за счет привлечения заемных средств, что повышает степень финансового риска.

На уменьшение заемных средств на конец отчетного 2013 г на 1 217 782тыс.р. или на 182,25% повлияло сокращение величины краткосрочных кредитов и займов на 3 216 766тыс.р. или на 26,81%, а также уменьшение размера кредиторской задолженности на 5 883 931тыс.р. или на 69,82%. Ликвидация кредиторских задолженностей имеет большое значение, поскольку наличие в балансе значительных сумм просроченной кредиторской задолженности свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Но при этом удельный вес заемных средств, составлявший на конец 2012 г. 87,76%, на конец отчетного 2013 г. увеличился на 2,13%. Это произошло, прежде всего, за счет увеличения размера долгосрочных кредитов и займов на 7 873 304тыс.р. (124,70%.), доля которых в 2013 году увеличилась по сравнению с 2012 годом на 28,122% и составляет 48,104%.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

для погашения своих активов ОАО «ВАСО» привлекает все больше долгосрочных заемных средств, что повышает степень финансового риска;

структура пассивов отличается превышением заемного капитала над другими источниками средств;

общей сокращение средств за анализируемый период было связано, прежде всего, с увеличением размера непокрытого убытка, с сокращением величины краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности.

Анализ показателей самофинансирования позволяет оценить, насколько эффективно организация использует источники увеличения собственного капитала, и выяснить основные направления вложения собственных средств.

В обеспечении приемлемого финансового состояния организации основную роль играет накопленный капитал, т.е. чистая прибыль, остающаяся в распоряжении организации. Таким образом, повышение финансового состояния в первую очередь зависит от накопленной части прибыли.

Распределение чистой прибыли может идти по различным направлениям: на увеличение накопленного капитала для наращивания собственного капитала, на выплату дивидендов, кредитов, поддержку социальной сферы, оплату штрафов, пеней, на приобретения основных фондов непроизводственного характера.

Коэффициент самофинансирования (К с показывает, какая часть чистой прибыли направлена на его развитие, т.е. на увеличение накопленного капитала. Коэффициент самофинансирования рассчитывается следующим образом:

где НК - прирост накопленной прибыли за анализируемый период, тыс. руб.;

П ч - чистая прибыль за тот же период, тыс. руб.

Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее организация использует возможность наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли.

Если данный коэффициент имеет тенденцию к снижению, то можно сделать вывод, что организация недостаточно эффективно использует потенциал увеличения собственных средств.

Значение коэффициента самофинансирования, превышающее 100%, свидетельствует, что рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие производства, но и получением прочих составляющих накопленного капитала, например, с получением целевого финансирования.

Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирования внеоборотных, нематериальных и оборотных активов.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала (К моб) позволяет определить, какая часть прироста накопленного капитала направлена на увеличение оборотных средств.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала рассчитывается следующим образом: где НП - прирост накопленной чистой прибыли, тыс. руб.;

ЧОК - прирост чистого оборотного капитала, тыс. руб.;

ОЛ - оборотные активы, тыс. руб. (форма № 1.стр. 290);

КО - краткосрочные обязательства (форма № 1. стр. 690).

Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов инвестированным капиталом (К ода) определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом, величина которого равна сумме собственных средств и долгосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами и долгосрочными кредитами и займами рассчитывается следующим образом:

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных активов должен быть больше 1. При этом положительным будет величина собственных оборотных средств.

Таблица 4.10. Исходные данные для анализа показателей самофинансирования, тыс. руб.

Решение :

Коэффициент самофинансирования составит:

Таким образом, на увеличение собственного капитала организация направила 25% чистой прибыли. Чтобы определить степень дивидендной политики организации, нужна дополнительная информация о распределении чистой прибыли и предыдущем значении данного показателя.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала за анализируемый период составил

Расчеты показывают, что на увеличение чистого оборотного капитала организация могло направить 56,4% собственного капитала.

Коэффициенты обеспеченности долгосрочных активов инвестированным капиталом на начало и на конец года составляли:

Данный коэффициент за анализируемый период увеличился на 7%. Основное влияние на увеличение данного коэффициента оказало увеличение собственного капитала на 21,8%. Обеспечение финансирования формирования внеоборотных активов позволяет увеличить стоимость организации.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников - амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами, поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком реагировании на потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, т.е. выделение больше собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.

Уровень самофинансирования оценивается с помощью следующих коэффициентов, приведенных ниже.

1. Коэффициент финансовой устойчивости (К) - это соотношение собственных и чужих средств:

Где М - собственные средства, руб.;
К - заемные средства, руб.;
3 - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.

Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, добавочный капитал, отчисления от прибыли (в фонд накопления, в фонд потребления, в резервный фонд), целевые финансирование и поступления, арендные обязательства.

2: Коэффициент самофинансирования (К):

К - заемные средства, руб.
З - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.

Данный коэффициент показывает соотношение источников финансовых ресурсов, т.е. во сколько раз собственные источники финансовых ресурсов превышают заемные и привлеченные средства.

Поскольку величина П + А представляет собой собственные средства, направленные на финансирование расширенного воспроизводства, то данный коэффициент показывает, во сколько раз эти собственные средства превышают чужие средства, привлекаемые для этих целей.

Коэффициент самофинансирования характеризует определенный запас финансовой прочности хозяйствующего субъекта. Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уровень самофинансирования.

Одновременно коэффициент самофинансирования является индикатором вовлечения в хозяйственный процесс чужих (заемных, привлеченных) средств. Это позволяет хозяйствующему субъекту реагировать на негативные изменения в соотношении собственных и чужих источников финансовых ресурсов. При снижении коэффициента самофинансирования хозяйствующий субъект осуществляет необходимую переориентацию своей производственной, торговой, технической, финансовой, организационно-управленческой и кадровой политики.

3. Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования (К):

где П - прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.;
А - амортизационные отчисления, руб.;
М - собственные средства, руб.

Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования показывает долю собственных средств, направляемых на финансирование расширенного воспроизводства. Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее процесс самофинансирования в хозяйствующем субъекте, тем эффективнее используется этот метод рыночной экономики.

4. Рентабельность процесса самофинансирования (Р):

где А - амортизационные отчисления, руб.;
ЧП - чистая прибыль, руб.;
М - собственные средства, руб.

Рентабельность процесса самофинансирования есть не что иное, как рентабельность использования собственных средств. Уровень рентабельности процесса самофинансирования показывает величину совокупного чистого дохода, получаемого с одного рубля вложения собственных финансовых средств, которая затем может быть использована на самофинансирование,

Применение указанных показателей для оценки уровня самофинансирования показать на примере хозяйствующего субъекта.

Приложение. Варианты контрольной работы

Вариант 1. Фамилии (от А до Е)

1. "Хороший хозяин деньгам господин, а плохой – слуга".

Верна ли с экономической точки зрения пословица и почему?
а) Неверна. Были бы деньги, а кошелек найдется, потому что, если есть деньги, зачем думать, что с ними делать, тратить и все.
б) Верна. Господин и холит, и лелеет, и приумножает богатство, а слуга только мусор из углов выгребает, да заплаты на колени ставит, там опоздал, тут не успел, тут не решил, там не управился, а надо деньгами управлять.

Ответьте на вопрос

2. Является ли источником финансовых ресурсов предприятия только прибыль или могут быть
- амортизация,
- средства от продажи ценных бумаг,
- кредит и займы,
- сдача имущества в аренду,
- пожертвования?

Каковы их соотношения по удельному весу?

3. Для анализа кредитоспособности организации необходимо вычислить норму прибыли на вложенный капитал по формуле

где П- сумма прибыли за отчетный период,
SК-общая сумма пассива по балансу -
прошлый год П= 9700 руб.,
отчетный год П= 10500 руб.,
прошлый год S К= 34840 руб.,
отчетный год S К= 34962 руб.

По данным результатам сравните состояние доходности кредитозаемщика.

4. Кредит выдается под простую ставку 80% годовых на 180 дней.

Справочно:
;

S = сумма возврата долга,
р = исходная сумма кредита,
n = срок сделки,
i = % ставка.

5. Вексель выдан на сумму 100 тыс. руб. со сроком оплаты 21 июля. Владелец векселя учел его в банке 5 июля по учетной ставке 110%. Определить доход банка и сумму, полученную по векселю(K-365 дней).

Справочно:
;

Р = будущая сумма,
S = наращенная сумма,
n = срок i - % ставка,

Дисконтный множитель = D = дисконт = S-P.

Вариант 2. Фамилии от(Ж до Л)

1. Ответьте на вопрос:

всегда ли верно выражение, что новая технология производства – это только новые материалы, электроника, биотехнология или новое предпринимательское управление окажет больше воздействия на прогресс, нежели новые изобретения и почему?

а) Всегда верно, так как никакое производство немыслимо без новых технологий.
б) Неверно, так как набор новых технологий, новейшего оборудования при организации деятельности не смогут обойтись без использования основных принципов "маркетинга" как рыночной деятельности в области производства и рынка (спрос и возможность).

2. Как на Ваш взгляд связаны между собой пять элементов финансового менеджмента:

1)финансовые методы, 2) рычаги, 3) правовое, 4) нормативное и 5) информационное обеспечения.

Первое - они являются финансовым механизмом для хозяйствующего субъекта?
Второе – тормозом в развитии?
Третье – никак друг с другом не связаны?

3. Для анализа кредитоспособности организации необходимо вычислить коэффициент ликвидности хозяйствующего субъекта:

Где Д- денежные средства,
Б – ценные бумаги и краткосрочные вложения,
К – кредиты и заемные средства,
З – кредиторская задолженность и прочие пассивы,
Д – на начало года 948 тыс. руб. на конец 923 тыс. руб.,
Б – нет,
К – 10 тыс. руб. и 15 тыс. руб. соответственно,
З – 350 тыс. руб. и 337 тыс. руб.

Полученный результат должен быть выше 1, сравните данные за период, сделайте вывод о ликвидности фирмы.

4. При выпуске акций номиналом 100 тыс. руб. объявленная величина дивидендов равна 125% годовых, а их стоимость по оценкам будет ежегодно возрастать на 10% по отношению к номиналу. Определить ожидаемый доход от покупки по номиналу и последующей продажи через 5 лет десяти таких акций.

Справочно

А- курс акции,
Д- дивиденты,
К- требуемая норма прибыли.

5. Определить простую ставку процентов, при которой первоначальный капитал в размере 24 тыс. руб. достигнет 30 тыс. руб. через 100 дней (К=365)

Справочно:

S – сумма полученного капитала,
Р – первоначальная сумма капитала,
n – срок,
i - % ставка.

Вариант 3. Фамилии от (М до С)

1. Ответьте на вопрос:

какие основные направления увеличения прибыли фирмы наиболее эффективны и почему?

а) Рост выпуска продукции?
б) Повышение качества продукции?
в) Снижение издержек производства?

Первое - рост выпуска продукции, т.к. больше V, больше масса прибыли.
Второе - лучше качество, выше цена, больше покупают.
Третье - многофакторные варианты повышение эффективности производства и снижения издержек- экономия сырья, энергии, повышение производительности труда и т.д.

2. Какие виды финансовых рисков (кредитный риск, процентный риск, риск упущенной выгоды) Вы считаете наиболее опасными для фирмы и почему?

а) При кредитном риске возникает опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов.
б) При процентном риске опасность потерь коммерческими банками в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам.
в) При валютном риски –это валютные потери, связанные с изменением курса валюты при проведении внешнеэкономических валютных операций.
г) риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного финансового ущерба, в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например страхования) или остановки деятельности.

3. Пусть за кредит 20000 рублей, выданный на полгода, взимается плата 10000 рублей. Какова в этом случае полугодовая процентная ставка?

а) 50%,
б) 100%,
в) 1%.

4.Найти текущую стоимость $100 (S), получаемых через год (t):
а) при процентной ставке 12,5% (i),
б) при учетной ставке 12,5% (d).

Справочно: а) ;

б)

5.Какой выигрыш получит инвестор за два года от инвестирования 200 тыс. рублей (Р) по ставке 8% годовых, если вместо поквартального начисления процентов на эту сумму будут начислены непрерывные проценты?

Справочно:
,

а) 368 рублей,
б) 300 рублей,
в) 500 рублей.

Вариант № 4. Фамилии от (Т до Ч)

1. Ответьте на вопрос: какой фактор наиболее важен при обеспечении финансовой устойчивости фирмы и почему?

а) Люди,
б) продукт,
в) прибыль.

Первое – люди, т.к. если на фирме нет надежной команды, то из остальных факторов мало что удается сделать.
Второе – продукт, т.к. правильно выбрано направление в производстве, и дело налаживается.
Третье – прибыль, т.к. при финансовом благосостоянии фирмы любая команда справится с поставленными задачами управления.

2. Каковы функции финансового маркетинга? На ваш взгляд, что приносит успех фирме?
а) Сбор информации;
б) маркетинговые исследования;
в) планирование деятельности по выпуску и реализации финансовых активов;
г) реклама;
д) реализация финансовых активов?

3. Определить эффективность вложения капитала через показатель коэффициента оборачиваемости оборотных средств по следующей формуле:

К – коэффициент,
Т – выручка от реализации продукции руб.,
О – средний остаток оборотных средств руб.,
Т – 58 тыс. руб. - прошлый год, 63 тыс. руб. - отчетный;
О – 5,1 тыс. руб. - прошлый год, 5,2 тыс. руб. - отчетный.

Как влияет на коэффициент рост объема выручки?

а) Оставляет без изменения;
б) уменьшает;
в) ускоряет.

Как влияет на коэффициент увеличение среднего остатка оборотных средств?

а) Ускоряет оборачиваемость;
б) оставляет без изменения;
в) замедляет.

4. Найти текущее значение долга, полная сумма которого через три года составит 700 тыс. руб.

Проценты начисляются:
а) по ставке 14% в конце каждого года;
б) по ставке 2% ежеквартально;
в) по ставке 12% годовых в конце каждого месяца;
г) непрерывные по ставке 5%.

Справочно:

Р - текущее значение долга,
S – наращенная сумма,
i - % ставка,
n – срок вложения.

Для чего необходимы такие расчеты, чего достигает инвестор, получив эти значения?

а) Получения выигрыша;
б) заключение контракта;
в) получения кредита.

5. Пусть некоторая компания имеет привилегированные акции, по которым выплачиваются дивиденды по 100 руб. в год, если требуемый уровень дохода по этим акциям составляет 10% . Определите цену акции

Справочно: ;

Д – величина дивидендов,
К – требуемая норма прибыли.

Вариант № 5. Фамилии от (Ш до Я)

1. Ответьте на вопрос:

"Лучше предотвратить будущую ошибку, чем сожалеть о прошлом прегрешении". Верно ли выражение при оценке деятельности менеджера, который занимается управлением финансов и почему?

а) Верно, т.к. лучше посчитать выгоду в начале, а потом начинать предпринимательство, чем впоследствии обанкротиться.
б) Неверно, т.к. риск при любой предпринимательской деятельности имеет место, задача менеджера снизить его размер и выполнить поставленную перед ним задачу, выжить в конкуренции, выбрать тактику и наладить в будущем безубыточное производство.

2. Какими приемами финансового менеджмента Вы будете пользоваться, если вы организовали новое дело и почему?

а) Возьмете кредит в банке.
б) Определите размер финансовых ресурсов.
в) Узнаете условия вложений условия и депозитов для размещения свободных средств и т.д.

3. Для чего необходимо значение коэффициента финансовой устойчивости?

а) Для получения кредита;
б) для инвестиций;
в) для организации предпринимательской деятельности.

1) Определите коэффициент устойчивости:

Справочно:

М – собственные средства;
К – заемные;
З – кредит задолженности и др.
М – 34480 руб. – прошлый год, 34620 руб. - отчетный год;
К – 10 тыс. руб. - прошлый год, 5,0 тыс. руб. - отчетный год;
З – 350 тыс. руб. - прошлый год, 337 тыс. руб. - отчетный год.

2) Сравните данные результаты и составьте заключение об устойчивости предприятия.

4. Долг в размере 300 тыс. руб. должен быть выплачен через два года. Найти эквивалентные значения по ставке 25 % .

а) В конце года – S1;
б) через 5 лет – S5.

Справочно: ;

Р – сумма долга; i - % ставка; n – срок.

5. Пусть за кредит в 10 тыс. руб., выданный на 6 месяцев, взимается плата в размере 5 тыс. руб. Какова в этом случае полугодовая процентная ставка?

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Коэффициент финансирования по-другому называют показателем платежеспособности. Он определяет величину преобладания собственных средств предприятия над заемными средствами (и наоборот).

Коэффициент финансирования по балансу отражает долю активов компании, сформированных собственным капиталом и заемным капиталом. С помощью данного показателя можно характеризовать структуру капитала и проводить оценку финансовой устойчивости компании.

Формула коэффициента финансирования по балансу представляет собой частное от деления собственного капитала на заемный капитал:

Кфин.=СК/ЗК

Если ввести строки баланса, то формула примет следующий вид:

Кфин.=строка 1300/(строка 1520+1510+1550+1400)

Коэффициент финансирования по балансу отражает экономическую стабильность основной деятельности компании, принимая во внимание все результаты ее деятельности. Расчет коэффициента финансирования проводится с учетом производственной и хозяйственной деятельности предприятия, он является основным показателем устойчивости.

Результат по формуле коэффициента финансирования по балансу должен быть более единицы. При этом изменения показателя оказывают влияние на риски несостоятельности (банкротства) компании. К примеру, резкий рост доли заемных средств в структуре баланса может привести к появлению финансовой зависимости компании и росту неплатежеспособности (зависимость от кредиторов).

Формула коэффициента финансирования по балансу широко применяется при оценке вероятности банкротства организаций.

Значение коэффициента финансирования

В процессе оценки финансового состояния компаний показатель коэффициента финансирования по балансу характеризует ее финансовую устойчивость и стабильное положение. Оценка эффективности работы предприятия должна проводиться на основе анализа нескольких показателей в совокупности:

• Ликвидность,
• Оценка финансовой устойчивости,
• Оценка платежеспособности.

При оценке изменения значения коэффициента финансирования по балансу в динамике, руководство компании может получить следующие сведения:

• Степень зависимости фирмы от внешних вливания (заемных средств, кредитов, займов и др.);
• Прогноз будущего развития предприятия;
• Выявление положительных закономерностей развития компании с целью повторения их в будущем;
• Определение зависимостей между показателями финансовой устойчивости с целью их оптимального соотношения и маневренности между ними.

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание	ООО «Север» отработало предыдущий период со следующими показателями бухгалтерского баланса: Собственный капитал (строка 1300) – 4 000 тыс. руб. Долгосрочные обязательства (строка 1400) – 200 тыс. руб. Заемные средства (строка 1510) – 2 500 тыс. руб. Кредиторская задолженность (строка 1520) – 4 680 тыс. руб. Прочие обязательства (1550) — 111 тыс. руб.
Решение	В первую очередь, рассчитаем сумму заемного капитала путем сложения строк бухгалтерского баланса: ЗК=стр. 1400 + стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550 ЗК=200 + 2500 + 4680 + 111 = 7491 тыс. руб. Коэффициент финансирования определяется отношением собственного капитала к заемному капиталу: Кфин. = 4000 / 7491 = 0,54 Вывод. Нормативным значение коэффициента финансирования является единица. В данном случае коэффициент меньше 1, это может говорить об угрозе банкротства и увеличившейся зависимостью от внешнего кредитования.
Ответ	Кфин. = 0,54

ПРИМЕР 2